Há uma bolha de varejo nos Estados Unidos – e está estourando

A América tem muitas lojas – num momento em que os consumidores estão cada vez mais comprando online em vez de no shopping. Um CEO de varejo ainda comparou o estado do varejo atual com a bolha imobiliária em meados dos anos 2000.

Urban Outfitters, Staples, Dick’s (DKS) e Men’s Wearhouse/Jos. As marcas personalizadas do proprietário do banco (TLRD) apresentaram resultados trimestrais decepcionantes neste mês. O vendedor de vestuário feminino J. Jill (JILL), encontrou alguns compradores interessados. O estoque caiu – depois de avaliar sua oferta abaixo do seu alcance esperado. A varejista de bolsas Vera Bradley (VRA) também sofreu em Wall Street.

RadioShack apenas faliu novamente

E Sears (SHLD) continua a sofrer hemorragia de tinta vermelha. A história é a mesma para essas e outras cadeias em dificuldades como Macy’s (M), JCPenney (JCP), Barnes & Noble (BKS), Victoria’s Secret, proprietário L Brands (LB) e Target (TGT). Os compradores estão mais inclinados a clicar a fim de visitar tijolos e argamassa.

Amazon (AMZN , Tech30), é claro, é o maior beneficiário desta tendência. Seu estoque está acima de quase 15% este ano e está negociando perto de um máximo de todos os tempos. A empresa vale cerca de US $ 410 bilhões – quase o dobro do valor de mercado do Walmart ( WMT ) .

Então, para citar o rei George III em Hamilton: o que vem depois? Muitos varejistas podem ser forçados a fechar ainda mais lojas e aumentar em massa em seus sites de comércio online e aplicativos para dispositivos móveis.

O chefe da Urban Outfitters (URBN) teve uma avaliação contundente e assustadora da situação do varejo no início desse mês. Durante uma teleconferência com analistas, o CEO, Richard Hayne, comparou o estado do varejo com o excesso de moradia na última década que ajudou a trazer a Grande Recessão.

“Os pés quadrados per capita nos Estados Unidos são mais de seis vezes os da Europa ou do Japão. E isso não conta com o comércio digital”, disse Hayne. “Nossa indústria, ao contrário da indústria da habitação, viu muita capacidade de metragem quadrada adicionada na década de 1990 e no início dos anos 2000”.

“Milhares de novas portas se abriram e os aluguéis subiram. Isso criou uma bolha e, como a habitação, essa bolha agora estourou”, acrescentou. “Estamos vendo os resultados: fechamento de portas e aluguéis recuando. Essa tendência continuará no futuro previsível e pode até acelerar”.

Já está acelerando

Staples (SPLS) anunciou mais fechamentos de lojas nesse mês. Ele se junta a uma crescente lista de grandes varejistas que estão fechando lojas, incluindo a Sears e suas subsidiárias Kmart, Macy’s, JCPenney e Abercrombie & Fitch (ANF) .

O varejista eletrônico hhgregg está fechando muitas lojas também depois de se declarar falido. Wet Seal, American Apparel, Sports Authority e The Limited estão fechando todas as suas lojas após os pedidos de falência.

Claro, nem todos os varejistas são atropelados pela Amazon. O Walmart, em parte graças à compra do lançamento de comércio eletrônico Jet no ano passado, está começando a ganhar impulso no comércio digital.